Экспертное мнение

Многие соискатели задают себе этот вопрос и все равно допускают элементарные ошибки. Сегодня я расскажу вам об основных промахах при поиске работы:

Резюме

Вы отправили резюме на вакансию, ведь ваш опыт полностью соответствует указанному в требованиях, а приглашения на собеседование нет. Что же пошло не так? Если вакансия предусматривает грамотную письменную речь и внимательность, то даже маленькие опечатки в резюме покажут что вы не владеете этими навыками. Так что прежде, чем жаловаться друзьям, что не можете найти работу проверьте свое резюме. Резюме — ваше лицо, оно должно кратко и по существу описывать ваши навыки и опыт работы (читать мемуары на 10 страниц HR не очень любят) и не содержать ошибок.

Время — это деньги

У каждого HR в день может быть около 10 встреч, при таком графике работы каждая минута на вес золота, поэтому опоздание сразу уменьшит вероятность получения джоб-оффера. Никому не понравится извиняться по 10 раз в день и переносить встречи из-за ошибки другого человека.

Расскажите, чем занимается Ваша компания?

Сейчас рынок труда полностью в руках соискателей, об этом говорят все аналитические данные. Сложно определить почему так сложилось, но многие источники говорят, что основными факторами является миграция экспертов заграницу, что впоследствии приводит к кадровому голоду. Несмотря на это, все равно нужно готовиться к собеседованию. Не обязательно изучать суммы прибыли компании за последние 10 лет, но хотя бы зайти на сайт и посмотреть, чем занимается данная компания необходимо. Это поможет вам лучше изучить компанию и добавит много баллов на собеседовании в глазах HR.

HR — тоже люди

HR — такой же специалист, как и вы. У него тоже есть профессиональные навыки, задачи и он так же как и вы когда-то проходил собеседование на работу. Не стоит говорить с хамством вашему визави во время собеседования, что вы не хотите общаться с линейным сотрудником. Во-первых, основная задача HR — брать на себя менеджерскую функцию подбора персонала. Как бы вы не хотели сразу пообщаться с директором компании, без встречи с HR это невозможно. Во-вторых, почти все HR очень социальные люди. У них большой круг знакомых и если вы по каким-то причинам не подходите на вакансию, то вас могут порекомендовать в другую компанию.

5. Без паники

Для многих людей собеседование — это стресс. Может казаться, что вас допрашивают и рассматривают под микроскопом. На самом деле это не так. Главная цель собеседования — узнать насколько ваши навыки и опыт могут быть полезны компании и насколько компания может помочь вам в их улучшении. Не стоит паниковать на собеседовании, спокойно отвечайте на вопросы и всегда задавайте вопросы, которые беспокоят вас. Ведь собеседование — это всегда двусторонний процесс.

Удачи вам в поисках и много джоб-офферов!

 

Есть ли причины для девальвации гривны в 2019 году?

Темпы роста мировой экономики снижаются, Украина близка к тому, чтобы объявить дефолт, а тут еще год выборный в самом разгаре, словом, поводов для валютных скачков и девальвации гривни достаточно.

Несмотря на это, отечественная валюта укрепляется! С начала года ее курс повысился к доллару на 5,5% – это немало в нашем случае, а к тому же идет вразрез с прошлогодними прогнозами многих экспертов.

Изучив внимательно текущую ситуацию, объясню, почему она возникла и чего ожидать дальше.

Почему гривна растет?

Есть несколько причин укрепления национальной валюты. Собранные вместе, они существенно перевешивают негативные факторы.

К таким причинам можно отнести:

1.Крупные инвестиции нерезидентов в ОВГЗ. Даже не крупные, а огромные. Украина продает государственные облигации по рекордно высокой ставке (для облигаций со сроком доходности до двух лет превышают 18%, а полгода – 19%), поэтому сейчас в ОВГЗ не инвестирует разве только ленивый.

По словам главы Совета НБУ Богдана Данилишина, в мае объем ОВГЗ в портфеле нерезидентов достиг 4%.

В начале года этот показатель был на уровне 1%. Такой резкий скачок инвестиций позволил НБУ активнее закупать валюту на межбанковском рынке и тем самым увеличить объем золотовалютных резервов почти на 1 млрд долларов.

2. Экспорт. Сейчас на мировых рынках (а точнее – на продовольственных и сырьевых) складывается благоприятная для Украины ситуация.

Цены на зерно и металлы довольно высокие, благодаря чему Украина может продавать свою продукцию с немалой выгодой, стимулируя приток валюты в страну.

3. Посевная. Она сейчас в самом разгаре как раз. А это значит, что аграрии заводят в Украину больше валюты со своих иностранных счетов, чтобы финансировать полевые работы.

4. Цены на газ и нефть. На данный момент они относительно невысокие, соответственно правительству приходится меньше тратить валюту, значительная ее часть по-прежнему оседает в стране.

Как долго сохранится рост?

Недолго – это точно. Возможно, до конца лета, но вполне вероятно, что негативные тенденции проявятся раньше.

Все зависит, во-первых, от ситуации на мировых рынках, во-вторых, от деятельности Минфина и новоизбранной власти.

Ведь Минфин не сможет продавать ОВГЗ вечно и тем самым пополнять бюджет. Как только предложение закончится – поток инвестиций нерезидентов тоже иссякнет.

Это обязательно окажет негативное воздействие на курс (но необязательно ключевое), если Украина не сможет предложить инвесторам что-то еще.

Кроме того, не стоит забывать про сезонные колебания курса. Традиционно с сентября-октября гривна начинает медленно, но верно уступать доллару.

Вопрос в том, как сильно она упадет в этом году. Если не будет каких-либо значимых потрясений, как внутри Украины, так и на международной арене – велика вероятность, что до конца этого года национальная валюта не поднимется выше уровня 30 грн/дол.

Решающее значение на курс также окажет политика новоизбранного президента Украины, его способность решать накопившиеся проблемы и, конечно, сотрудничество с МВФ.

От того, будет ли оно и насколько эффективным, зависит не только валютный курс, но и экономическая стабильность, авторитет Украины на международной арене и ее взаимоотношения с зарубежными партнерами.

Источник: www.epravda.com.ua

После рекордного показателя роста украинского ВВП в 2018 году эксперты ожидают сокращения динамики до 2,5-2,7% в 2019-м. На это влияют жесткая  монетарная политика НБУ, политический фактор и замедление роста мировой экономики.

По данным Госстата, в прошлом году реальный ВВП Украины увеличился на 3,3% (в 2017 году – 2,5%), став максимальным показателем за последние семь лет, хотя госбюджет-2018 был построен на прогнозе в 3%.

Однако продолжения превышения реального роста над прогнозным в текущем году можно не ожидать: в феврале-апреле все украинские и международные институции стали ухудшать свои прогнозы динамики роста украинского ВВП в текущем году. Минэкономразвития снизило прогноз роста с 3 до 2,8%, а Мировой банк – с 2,9 до 2,7%.

Дело в том, что на фоне других прогнозов их оценки выглядели завышенными, тогда как оценочный рост реального ВВП Украины в январе-феврале 2019 года составил всего 1,2% (в I квартале 2018 года – 3,3%).

Другие институции пока не меняют свои оценки: НБУ и рейтинговое агентство S&P  – 2,5% роста ВВП в 2019 году, рейтинговое агентство Fitch – 2,6%, МВФ – 2,7%. Отметим, что в госбюджете-2019 заложен рост ВВП в 3%.

Внутренние факторы
Экономику любой страны нельзя рассматривать в «вакууме», и динамика ее роста или падения зависит от целого ряда факторов, которые традиционно делятся на внутренние и внешние. Хотя в каждый момент времени они будут влиять по-разному, но они взаимозависимы: кризис в мировой экономике самым сильным образом влияет на экспортно ориентированную украинскую экономику.

Достаточно вспомнить 2008 год, когда кризис начался в мире, а украинская экономика «улетела под откос» в 2009 году – 15% ВВП.

По оценкам НБУ, основными сдерживающими факторами роста ВВП являются жесткая монетарная политика, которая носит характер сдерживания инфляции на уровне 5%, и взвешенная фискальная политика, на которую влияют рекордные в 2019-2020 годах выплаты по госдолгу.

Как отмечает Олег Кузнецов, партнер аудиторско-консалтинговой компании Kreston GCG, меры жесткой фискальной и монетарной политик НБУ, с одной стороны, оправданы, но с другой – снижают инвестиционную привлекательность страны, стимулируют рост учетной ставки, понижают стоимость ценных бумаг и увеличивают налоговое давление на бизнес.

Исключение составляют разве что ОВГЗ: ставки на них и на депозитные сертификаты НБУ растут при увеличении учетной ставки. Учитывая, что на украинском фондовом рынке едва ли не единственный способ выгодно вложиться, это позволило стимулировать инвесторский интерес.

Но рано или поздно инвесторы, скупившие ОВГЗ, захотят их продать. И тогда доход для украинского бюджета может обернуться расходами, особенно если решение о продажах облигаций обретут массовый характер.

Также ограничивающим рост ВВП фактором является сдерживание кредитования путем установления на высоком уровне учетной ставки. Хотя она и была снижена с 18 до 17,5%, но этого недостаточно.

«Жесткие монетарные условия в Украине не позволяют бизнесу привлекать заемные ресурсы по более приемлемым ставкам для расширения производства. В текущих условиях, когда стоимость кредитов под оборотный капитал в гривне остается выше 22% годовых, развитие мелкого и среднего бизнеса по сути искусственно сдерживается.

В целом, экономические реалии уже должны позволить НБУ постепенно начать снижать ключевую учетную ставку и дать сигнал финансовому рынку для более низких кредитных ставок», – подчеркивает глава аналитического департамента инвесткомпании Eavex Capital Дмитрий Чурин.

По словам экономиста Ивана Никитченко, одним из основных драйверов роста в 2018 году была торговля. В 2019 году влияние этого фактора будет не таким сильным, а темпы роста покупательской способности населения замедлятся.

Также могут быть меньшими темпы роста в строительной отрасли из-за снижения динамики спроса со стороны населения.

Кроме того, тенденция к оттоку рабочей силы в другие страны сохраняется, что может привести к снижению потребления.

Слабо прогнозируемой является ситуация на внешних товарных и финансовых рынках, а они оказывают высокое влияние на экономику Украины и на ее ВВП, в частности, как минимум через стоимость заимствований и чистый экспорт.

Также нужно учитывать эффект базы сравнения: для того чтобы показывать одинаковый рост в относительных показателях, в абсолютных он должен быть больше предыдущего периода (эффект низкой базы 2014-2015 годов уже не ощущается).

«Высокая сравнительная база в агросекторе после рекордного урожая в 70 млн тонн зерновых по итогам прошлого года не способствует ускорению роста отечественной экономики. Соответственно, даже если урожай этого года будет столь же благоприятным, в разрезе статистических данных мы не увидим заметного прироста.

С другой стороны, в случае увеличения объемов и глубины переработки сельскохозяйственных культур вполне можно рассчитывать на положительный вклад агросектора в общую макроэкономическую статистику на этот год», – отмечает Дмитрий Чурин.

Политические нюансы
Определенное негативное влияние на экономическое развитие вносят президентские и парламентские выборы. Значительную часть текущего года будут происходить переформатирование госполитики и выстраивание президентской вертикали, формирование нового правительства и связанная с этим передача дел.

Поэтому, по словам Дмитрия Чурина, этот год для многих предпринимателей будет более осторожным в вопросах расширения деятельности.

«Бизнес намного аккуратнее планирует свои инвестиции, когда присутствует сильный фактор неопределенности. Это не повлияет на увеличение зарплат и финансирование текущих расходов и краткосрочных инвестиционных программ, но скажется на крупных долгосрочных инвестиционных проектах.

И если на внешнеполитический вектор движения Украины выборы, скорее всего, пока не будут оказываться влияние, однако могут возникнуть проблемы с выполнением требования МВФ (депутаты и Кабмин будут больше заняты выборами, чем экономическими законами).

А срыв работы с МВФ может оказать негативное влияние на курс гривны, то есть на условия ведения бизнеса в Украине», – добавляет Иван Никитченко.

По словам Виктора Шулика, директора департамента рыночных исследований рейтингового агентства IBI-Rating, даже если допустить преемственность экономической политики в Украине после президентских выборов, под экономику заложено множество «мин замедленного действия».

Это и ожидаемые в текущем году решения по «газовому долгу» и «евробондам-2013» (с неопределенным результатом), и возможное расшатывание валютного курса со стороны отдельных сил, и различные ограничения по торговле.

Выборы в ВРУ запланированы на осень, и это также будет накладывать отпечаток на экономическую стабильность через околополитические решения – дополнительные выплаты, изменение налогов (операционной среды) или земельная реформа.

Вместе с тем, как мы видим, накал политической борьбы на президентских выборах не отразился, например, на курсе гривны, что говорит о том, что влияние политического фактора может быть переоценено.

«Украинская экономика имеет определенный резерв прочности. Поэтому непосредственно двухсерийные выборы (президент и парламент) кардинально не повлияют на показатели экономики до октября-ноября текущего года.

Негативным может оказаться только открытое внутреннее противостояние в стране, но пока к нему предпосылок не просматривается», – подчеркивает генеральный директор рейтингового агентства «Евро-Рейтинг» Григорий Перерва.

Мировая экономика
По словам Олега Кузнецова, снижение динамики роста украинской экономики напрямую связано и со снижением роста мировой экономики. В Европе и Центральной Азии, например, по прогнозам Мирового банка, рост в 2019 году составит в среднем 2,1% против 3,1% в 2018-м.

А темп роста мирового ВВП – это темп роста долларовой зарплаты среднего гражданина мира. Так же, как и темп роста экспорта Украины равен среднему ожидаемому темпу роста долларовой зарплаты среднего украинца.

В Fitch снизили прогноз роста мировой экономики на ближайшие два года: в 2019 году – с 3,1 до 2,8% и в 2020-м – с 2,9 до 2,8%. Аналитики отмечают ухудшение перспектив для экономики стран еврозоны и замедление экономического роста в Китае.

«Замедление глобальных темпов роста экономики стало очевидным на фоне сокращения динамики роста экономики Китая. Это приводит к снижению цен на продукцию металлургов, а это большой процент украинского экспорта.

«Сюрпризом» стали также поведение России относительно запрета поставок топлива и нефти и ситуация с поставками нефти в Белоруссию. Это уже сказалось на рынке топлива в Украине, что, безусловно, немного повлияет на темпы роста экономики нашей страны», – говорит Иван Никитченко.

Прогнозы на перспективу
На 2020-2021 годы эксперты прогнозируют увеличение динамики роста украинской экономики: НБУ – 2,9 и 3,7%, Минэкономразвития – 3,8 и 4,1%, Мировой банк – 3,4 и 3,7%, S&P – 2,8 и 3% соответственно.

Это связано со смягчением денежно-кредитной и монетарной политик, оживлением инвестиционной активности и ослаблением влияния политических факторов. Но эти позитивные прогнозы могут не сбыться, если в мировой экономике усугубятся проблемы, а вероятность этого весьма велика.

«Факторы снижения роста ВВП в 2019 году обуславливают и невысокие показатели роста в 2020-м (хотя они и несколько выше, чем прогнозируемые в 2019 году).

Сюда стоит добавить постоянное давление на отечественную экономику со стороны России, зависимость от цен на импортируемые энергоносители и продолжающуюся перестройку отечественной экономики.

Не исключено, что при благоприятных условиях на мировых рынках и ограниченном негативном внешнем воздействии темпы роста несколько превысят ожидаемые. Впрочем, в свете последних недружественных действий России нельзя исключать коррекцию показателей во II полугодии в сторону понижения», – резюмирует Григорий Перерва.

Источник: 112.ua

Что будет с украинским инвестиционным климатом в обозримом будущем.

Прогнозировать, каким будет президентство Владимира Зеленского – все равно что гадать на ромашке. Слишком уж мало исходных данных. Политики даже не могут договориться о дате инаугурации. Да и сам Зеленский редко говорит по существу, больше дает обещаний, но толком не объясняет, как именно их исполнит.

Но если отойти от общеполитических вопросов и задаться одним конкретным – рассуждать становится проще. Под конкретным я подразумеваю вопрос инвестиций: заинтересованы ли иностранные держатели капитала вкладывать в Украину при новой власти? Или же избрание президентом Владимира Зеленского что-то изменит в худшую сторону? На этот счет можно сделать несколько выводов. Во-первых, в плане инвестиций 2019-й в любом случае станет проходным. Выжидательным. Инвесторы будут присматриваться к новому президенту Украины, внимательно изучать его действия, способность проводить реформы и противостоять политическим оппонентам, коих у Зеленского немало. Важным показателем для бизнеса является и выбор кандидатур на ключевые государственные посты. От компетентности и политических взглядов этих людей тоже во многом будет зависеть ход и эффективность реформ в стране – а значит, и желание инвесторов вкладывать в Украину. До тех пор, пока в этих вопросах не наступит ясность, немногие игроки захотят работать на отечественном рынке. Слишком рискованно.

Отталкивает держателей капитала и большой госдолг Украины. Сам по себе он, конечно, не проблема. Проблемой является неспособность государства выплатить взятые займы. А в этом году, к тому же, Украина обязана выплатить по кредитам рекордно большую сумму, что создает дополнительную нагрузку для ее экономики. На этом фоне и СМИ, и некоторые эксперты опять заговорили о дефолте. Само наличие таких слухов уже убийственно для привлечения каких бы то ни было инвестиций. А в нашем случае слухи действительно могут оправдаться – подобный сценарий, к сожалению, пока исключать нельзя. То, насколько эффективно президент Зеленский решит эту проблему, определит инвестиционный климат Украины на многие годы вперед.

Во-вторых, несмотря на всю неоднозначность Зеленского как политического лидера, в целом его приход к власти не вызвал неприятия или ярко выраженного негатива как в мире в целом, так и в инвестиционном сообществе в частности. Тому есть несколько подтверждений. Вспомним, например, ситуацию с украинскими ценными бумагами. Рынок положительно отреагировал на победу Зеленского в первом туре. Укрепились ставки по суверенным облигациям Украины, например. Незначительно, но выросли акции ряда украинских компаний. У некоторых они, наоборот, просели в цене, но опять же – минимально. На результаты второго тура рынок отреагировал уже спокойно – без заметных колебаний в какую бы то ни было сторону. О чем это говорит? О том, что инвесторы уже были готовы к победе Владимира Зеленского, но не увидели в этом опасных для себя сигналов. В противном случае реакция была бы более однозначной.

Надежду на лучшее вселяет и удивительно быстрое принятие Западом результатов выборов в Украине. Чисто логически, для ЕС и США во многом более приемлемой была кандидатура Порошенко – просто потому, что он уже знаком для них, а значит и предсказуем. А кроме того, зарекомендовал себя как реформатор, пусть и медленный. Зеленский пока еще малопонятен, но западные лидеры все равно с воодушевлением приняли факт его избрания в президенты. Дональд Трамп поздравил Зеленского с победой уже через четыре часа после того, как завершился второй тур голосования. ЦИК в тот момент даже не успел толком приступить к подсчету голосов. Поздравления от других ключевых фигур посыпались уже на следующий день, опять же, значительно раньше, чем прозвучали официальные объявления о победе. Такой чести не удостоили даже Петра Порошенко в 2014-м году, на которого Запад, при этом, возлагал большие надежды как на реформатора. Все это, конечно, не значит, что инвестиции потекут в Украину рекой (решающий фактор – это по-прежнему успехи Зеленского на поприще реформ), но гарантирует интерес и повышенное внимание со стороны инвесторов. Что для страны, перед которой стоит множество проблем, тоже важно.

Наконец, показательным есть и результат опроса среди иностранных инвесторов, который в конце апреля обнародовала Европейская бизнес ассоциация. 88% опрошенных подтвердили свою готовность работать в Украине, но ждут результатов парламентских выборов, которые должны состояться осенью. Это также благоприятный сигнал. О том, что интерес к Украине по-прежнему высокий и что как таковая передача власти в стране шоумену, а не политику со стажем не пугает инвесторов. Они по-прежнему надеются на положительный результат работы нового президента. На реформы. На дальнейшее сотрудничество с МВФ. Малость, но приятная.

Все выше сказанное позволяет сделать последний, ключевой вывод: при Зеленском действительно возможны реальные изменения в сторону улучшения украинского инвестиционного климата. Не сразу, ведь потребуется время на кадровые перестановки и решение связанных с этим разногласий в Раде. Но и бизнес, и политики настроены в целом оптимистично в этих вопросах. Дальше дело только за самим Зеленским и его командой. Изобретать велосипед им, к тому же, не надо. Сценарий известен: улучшение системы налогообложения, борьба с рейдерством и коррупцией, укрепление и развитие банковской системы.

Инвестиции, в конце концов, как энергия. Они имеют свойство перемещаться. И накапливаться, но только там, где безопасно. Будем надеяться, что с приходом нового президента эта энергия тоже придёт в Украину в виде прямых инвестиций, а не портфельных.

Истрочник: biz.nv.ua

Только ленивый не занимается недвижимостью – топовая фраза десятилетней давности в Украине. Сегодня так или почти так можно сказать об IT сфере. По крайней мере, большинство украинцев или «глубоко в теме», или их сосед работает в IT компании, или где-то посередине.

Поразмышляем на тему развития IT отрасли в Украине, разобрав множество фактов.

IT бизнес в Украине и мире. Рынок в 2018 году

1. Поступления от экспорта IT услуг в 2018 году по данным НБУ: $3,204 млрд, прирост составил 29% в сравнении с 2017 годом.
2. Доход от экспорта IT услуг в 2018 году по данным Госслужбы статистики: $1,578 млрд, прирост – 20% в сравнении с предыдущим годом.
3. Численность персонала в экспорте IT услуг в 2018 году по данным DOU: 159 687 технических специалистов на конец года, прирост составил 26% с начала года. Всего зарегистрированных ФОП для оказания IT услуг на начало 2018 года – 125 000.

Учитывая разницу между поступлениями и доходом, а также нахождения части бизнеса в тени, оцениваем доход от экспорта IT услуг в 2018 году «на пальцах»:
1. Средняя численность персонала: 143 385.
2. Средняя часовая ставка персонала: $25.
3. Среднее количество проданных часов в году с дисконтом от рабочего времени 30%: 1 344/чел.
4. Примерный доход: $4,8 млрд.

Выводы:
1. IT бизнес по-прежнему оптимизирует налоги в Украине через ФОП и работу с нерезидентами. Разница между статданными и реальным доходом – до 70%.
2. Прирост отрасли виден в разных независимых метриках (доход, поступления, персонал) и по итогам 2018 года находится в диапазоне 20-29%.
3. Общее поступление от экспорта товаров и услуг в 2018 году по данным НБУ – $59,117 млрд, т.е. доля IT поступлений составила 5,4%. Для сравнения, экспорт транспортных услуг принес $5,923 млрд (10%).

Обратим внимание на мировые показатели и тенденции в 2018 году.

1. Размер общего IT рынка и темпы прироста (без Hardware: Enterprise Software, Data Center Systems, IT Services и т.д.):
— по версии Gartner, $3,699 трлн, 4,5%;
— по версии IDC, $3,779 трлн, 5%.

2. Размер рынка IT услуг и темпы прироста:
— по версии Gartner, $987 млрд, 5,9%;
— по версии IDC, $1 трлн, 4%.

Термин squeeze-out (кратко принудительный выкуп акций у миноритарных держателей) вошел в обиход в Украине с принятием закона «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно повышения уровня корпоративного управления в акционерных обществах (от 23.03.2017 г. № 1983-VIII)».

Принятие данного закона обусловлено гармонизацией отечественного законодательства по корпоративному праву с законодательством ЕС, где этот термин появился в 2004 г. (Директива 2004/25/EC) как обобщающий результат практик корпоративного права стран союза.

В мировой практике этот термин существует гораздо дольше (с 90-х гг.) и получил распространение в результате практик выкупа акций при слияниях и поглощениях.

В Украине же применение процедуры squeeze-out имеет свои особенности. Основные собственники акционерных обществ давно ожидали принятие данного закона. Ведь подавляющее большинство акционерных обществ было создано в результате массовой приватизации 90-х гг., когда акционировались даже универмаги. Поэтому, большинство новосозданных акционерных обществ не были заинтересованы в размещении и поддержке в листинге фондовых бирж своих акций для привлечения инвестиций.

В то же время, на предприятия ложилось бремя дополнительных расходов на организацию собраний акционеров, предоставление информации о своей деятельности, ведение реестров собственников. Акционерами предприятий в результате приватизации стали миллионы граждан, которые не были профессиональными инвесторами.

Пакеты акций, которыми владели граждане, были очень малы, поэтому ни возможности, ни желания участвовать в жизни предприятий у них не было. Такая ситуация со временем породила феномен «мертвых душ», когда наследники скончавшегося акционера не оформляли полученные акции в наследство.

Несмотря на то, что в Украине функционирует десяток фондовых бирж, полноценный фондовый рынок в стране так и не появился. Неразвитая инфраструктура, несовершенное законодательство, низкая ликвидность, привели к тому, что основные владельцы украинских компаний предпочитали размещать акции на иностранных биржах (Лондонской, Варшавской), привлекая зарубежных инвесторов.

В свою очередь это еще более снижало ликвидность и привлекательность рынка, что негативно сказывалось на объемах торгов. Так, с 2013 по 2018 гг. объем торгов акциями на основных биржах Украины сократился на 94%.

Сложилась ситуация, при которой основное преимущество такой организационно-правовой формы, как акционерное общество, а и именно возможность привлечения финансирования через фондовый рынок, в Украине так и не было реализовано. В то же время предприятия продолжали нести дополнительные расходы, связанные с функционированием в качестве акционерного общества.

В процессе определения цены выкупа акций миноритариев владелец доминирующего пакета, должен выбрать максимальную цену из трех возможных:

• наивысшая цена покупки, по которой заявитель требования приобретал акции общества за последние 12 месяцев;

• средний биржевой курс акций на соответствующей фондовой бирже, рассчитанный за последние 3 месяца их обращения;

• рыночная стоимость акций общества, определенная субъектом оценочной деятельности по состоянию на день, предшествующий дате вступления заявителем требования доминирующего пакета акций.

Учитывая тот факт, что акции большинства акционерных обществ не торгуются на биржах, а консолидация доминирующих пакетов акций произошла еще до принятия закона № 1983-VIII, чаще всего цена выкупа акций определяется независимым оценщиком. Здесь основной проблемой становится обеспечение качества оценочных процедур. И здесь можно выделить следующие моменты: низкое качество ряда отчетов оценщиков и несовершенство нормативной базы.

Количество отчетов, на которые поступили жалобы в НКЦБФР, к концу 2018 г. достигло 24. После процедур squeeze-out компаний Метинвест, вызвавших широкий резонанс, в НКЦБФР и ФГИУ заговорили о выработке дополнительных требований к оценщикам, которые осуществляют оценку для целей squeeze-out. Но, так же отметим, что не все претензии к отчетам оценщиков обоснованы и удовлетворяются в судах.

В то же время, владельцы доминантных пакетов, чтоб обезопасить себя при проведении процедуры squeeze-out, помимо более тщательного выбора оценщика, могут также получить рецензию на отчет оценщика. Этот шаг позволит улучшить качество отчетов и свести к минимуму риск судебных разбирательств.

В сою очередь оценщики, при проведении оценки акций для процедуры squeeze-out, сталкиваются с рядом нерешенных методологических вопросов, которые затрудняют работу и являются потенциальными источниками конфликтов. Это база оценки, использование и определение скидки в стоимости за отсутствие контроля, приоритетность подходов в оценке.

Базой оценки акций при процедуре squeeze-out является рыночная стоимость, которая предполагает добровольное осуществление сделки между покупателем и продавцом, чего по факту нет.

Отсюда вытекает сложность с определением необходимости применения скидки за отсутствие контроля над предприятием, так как оценивается пакет акций 5% и меньше.

Дополнительно возникают вопросы при применении подходов к оценке. Согласно национальным стандартам, для оценки ЦИК приоритетным подходом является доходный, однако бывают случаи, когда по ряду причин применение затратного подхода дало бы более высокую стоимость акций. Но следуя стандартам, оценщик применяет доходный подход, вызывая тем самым недовольство и обвинения в занижении стоимости акций со стороны владельцев миноритарных пакетов.

С июля 2017 г., когда вступил силу закон № 1983-VIII, по январь 2018 г. процедуру squeeze-out провели 200 акционерных обществ. По предварительным оценкам НКЦБФР, на конец 2018 г. миноритарным владельцам пакетов было выплачено 350 млн грн, еще 400 млн грн находятся на эскроу-счетах.

Несмотря на сложности, законодательные недоработки и критику, возникающие в при проведении squeeze-out, можно сказать, что эта процедура становится действенным механизмом повышения уровня корпоративного управления в Украине.

Источник: finance.ua

Как владельцу компании застраховаться от потери бизнеса

Возможностей для захвата бизнеса рейдером существует немало. Условно их можно разделить на два вида: явные, когда рейдерский захват происходит в очевидной (силовой) форме, и скрытые (документальные). На последней форме рейдерства я бы хотел остановиться детальнее.

Что представляет собой скрытая рейдерская атака

Если говорить в целом – это деятельность, направленная на незаметный «отжим» бизнеса с помощью заранее сфабрикованных данных. Такая рейдерская атака может происходить как в рамках законодательства (то есть, рейдер пытается действовать более или менее, но в рамках закона), так и с его явными нарушениями.

Ярким примером скрытого рейдерства является подделка правоустанавливающих документов или, например, судебных решений. Еще часто используемый вариант – подкуп рейдером кого-нибудь из топ-менеджеров интересующей компании. В этом случае топ-менеджер становится удобной марионеткой, с помощью которой рейдер получает доступ к важной финансовой и юридической документации компании. Выискав в ней «слабое звено», можно сфабриковать удобную ситуацию для вытеснения текущих владельцев из бизнеса и последующего его захвата.

Топ-менеджера могут стать рейдерами и без влияния извне, а просто по собственному желанию. В конце концов, их должностное положение дает множество преимуществ, а если человек при этом пользуется безграничным доверием собственника – руки и вовсе развязаны.

Бороться со скрытыми рейдерами сложно. В каком-то смысле даже сложнее, чем с титушками, приехавшими захватывать предприятие с автоматами. В последнем случае на руку владельцам играет огласка. Шумиха в прессе и общественное внимание в свою очередь привлекают внимание государства, и тогда уже рейдеру сложно довести начатое до конца. А вот если все происходит скрытно – совсем другое дело.

Что делать бизнесу

Найти и укрепить все уязвимые места, чтобы третьи лица не смогли воспользоваться ими в своих целях. Это банально легче, чем потом бороться с реальным рейдерским захватом.

В первую очередь необходимо:

1. Обеспечить постоянное юридическое сопровождение всей деятельности компании. Любое движение должно четко фиксироваться и иметь объяснение. Особенно, если речь идет об акционерном обществе. Важно знать, как распоряжаются акционерным капиталом и в чьих руках он сконцентрирован. Не менее важно отслеживать процессы выкупа акций, избегать их продажи неизвестным лицам.

2. Всегда отслеживать информацию, которая появляется в средствах массовой информации о компании, особенное внимание нужно уделять критике и разного рода слухам. Их наличие само по себе еще не означает начало рейдерской атаки, но и оставлять все без внимания тоже нельзя.

3. Регулярно проводить всестороннюю процедуру форензик/forensic check и внутренний аудит, чтобы отслеживать все финансовые потоки компании.

Работа с нанятыми топ-менеджерами

Особое внимание следует уделять проверке нанятых извне директоров, руководителей департаментов и т.д. Во многих компаниях люди на таких должностях являются локальными царями. Им передаются все ключевые полномочия, они могут даже определять стратегию развития, производственные планы на год, брать кредиты. Такая вседозволенность зачастую играет злую шутку с учредителями. По факту они отдают ключи от собственного бизнеса другому человеку. После этого остается только надеяться, что человек окажется порядочным. Но лучше не надеяться. Лучше знать. А для этого необходимо проверять – и здесь на помощь приходит форензик. Эта процедура позволит оценить работу топ-менеджмента и установить факты мошенничества или другой незаконной деятельности, если таковая была.

Ограничивайте полномочия наемных руководителей. Это должно быть прописано в уставных документах, как того требует обновленный Закон «Об обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью». Иначе, если дело дойдет до суда, доказать, что ваш руководитель вышел за рамки дозволенного, будет крайне сложно.

Именно нежелание собственника проводить проверку в большинстве случаев провоцирует рейдерство. Второй ключевой фактор – отсутствие систем внутреннего контроля (собственной службы безопасности, камер наблюдения, систем KPI и т.д.). Когда предприятие полностью беззащитно в буквальном смысле – это само по себе сигнал для рейдера. Сигнал о том, что можно прийти и взять.

На мой взгляд, есть два основных критерия, в рамках которых необходимо накладывать ограничения на деятельность нанятого директора: по типу сделок, которые он может провести самостоятельно, (например, купли-продажи недвижимости, аграрные расписки, займы, кредиты и т.д.) и по сумме проводимых сделок.

Тут, кстати, есть еще пара законодательных нюансов, о которых, возможно, в курсе не все собственники. Так, в Законе Украины «О государственной регистрации юридических лиц, физических лиц-предпринимателей и общественных формирований» есть статья под номером девять, которая требует вносить данные об ограничении полномочий руководителя не только в устав, но и в Единый государственный реестр. Это дополнительно обезопасит собственников. Они смогут своевременно отслеживать и контролировать на предмет превышения полномочий все ключевые сделки и операции, совершаемые руководителем (например, договора с банками, или сделки, требующие государственной регистрации). Если факт превышения полномочий всплывет – можно сразу уволить провинившегося без разбирательств и возможного судебного оспаривания. Ведь у собственника будет сразу два документа – устав и госреестр, – четко прописывающие обязанности директора.

К слову, об увольнениях. Данные об этом в Госреестр нужно вносить оперативно – уже на следующий день. Чем дольше это откладывается, тем дольше уволенный директор числится фактическим директором, а значит, получает возможности для махинаций с активами компании.

Помимо Госреестра, не помешает также оперативно уведомить о смене руководства обслуживающие банки, а также аннулировать ключ ЭЦП. Если этого не сделать, уволенный руководитель сможет воспользоваться имеющимися у него данными в личных целях. Это необязательно может стать причиной рейдерства, но зачем рисковать?

В итоге

Все выше написанное – это общий свод правил, шаблон, которому стоит придерживаться. Не всегда, впрочем, это возможно. Например, касательно ограничений полномочий директора. Если речь идет об акционерном обществе – созывать для решения каждого вопроса совет директоров, мягко говоря, неудобно. Гораздо проще обязать решать проблемы одного конкретного человека, а потом спрашивать с него. В подобных ситуациях необходимо выработать некий баланс, максимально продумать обязанности каждой из сторон так, чтобы не страдала производительность компании в целом. На это придется потратить время, но лучше так, чем потом расхлебывать последствия собственной недальновидности.

Проверка топ-менеджмента, проведение форензик, создание собственной службы безопасности – все это также требует усилий и затрат от собственников. Но это затраты оправданные, поскольку именно они – залог того, что ваш бизнес всегда будет вашим. Лучший рецепт безопасности – внимательность, осторожность, контроль.

Источник: biz.nv.ua

Мошенничество в бизнесе является такой же важной проблемой, как и коррупция в государстве. Есть ли способы его преодолеть?

Корпоративное мошенничество – одна из актуальных проблем современности.

По статистике, 5% прибыли мировые компании теряют ежегодно из-за недобросовестных действий своих сотрудников.

В Украине этот показатель еще больше, достигая в разных случаях 10-15%.

Речь идет только о тех потерях, которые обнародованы компаниями. А сколько из них не поддается огласке? Сказать трудно, но вряд ли цифры маленькие.

В этой колонке я хочу рассказать о ключевых аспектах корпоративного мошенничества и борьбы с ним.

1. Что такое корпоративное мошенничество?

Данное понятие имеет несколько толкований – узкое и широкое. В узком понимании корпоративное мошенничество – это любые действия персонала, которые тем или иным способом (чаще всего – путем воровства) наносят как финансовый, так и нефинансовый урон компании.

В широком понимании под корпоративным мошенничеством понимают действия любых третьих лиц, не только персонала, наносящие урон хозяйственной деятельности компании.

Вопрос мошенничества особенно остро стоит в странах с переходящими экономиками, к которым, в том числе, относится и Украина.

2. Почему корпоративное мошенничество вообще возможно? Казалось бы, 21 век…

Тут ответить можно по-разному. Наиболее короткий вариант ответа, на мой взгляд, таков: мошенниками становятся, потому что могут.

Если есть возможность украсть из бюджета сотню-другую миллионов и не попасться начальнику – почему нет?

С этой точки зрения, мошенничество в целом и корпоративное в частности можно охарактеризовать как часть человеческой природы. Пока существует человек – будет существовать мошенничество.

Но есть и другие факторы, провоцирующие или, что точнее, усиливающие тенденции к разворовыванию корпоративных средств.

К ним относятся, например, высокий уровень коррупции и несовершенство судебной системы. Украине присуще и то, и другое, поэтому и уровень корпоративного мошенничества у нас выше.

3. Кто в компаниях ворует чаще всего?

Чаще всего в корпоративном мошенничестве уличают миноритарных партнеров, партнеров по бизнесу, а также представителей топ-менеджмента компаний.

Согласно исследованию ACFE, проведенному в 2018 году, портрет среднестатистического мошенника выглядит так: мужчина в возрасте 34-48 лет, занимает одну из ключевых должностей в структуре компании.

Это зачастую хороший и исполнительный сотрудник, с высшим образованием и нередко – со степенью МВА.

При этом он достаточно долго работает в компании – не менее 5 лет – благодаря чему хорошо ориентируется в корпоративной структуре и знает все уязвимости компании.

Что показательно, мошенником может стать как человек, имеющий большую семью (а значит и большие потребности, как следствие), так и человек, не имеющий детей и широкого круга родственников в принципе.

4. Каковы последствия мошенничества? Очевидные и неочевидные.

Очевидные последствия – это, конечно, потеря финансовых средств, а также других активов (недвижимости, долей в других бизнесах и т.д.).

К неочевидным последствиям можно отнести репутационные риски, что может выражаться в потери доверия клиентов, партнеров по бизнесу, что в свою очередь ведет к срыву контрактов и потери части прибыли.

5. Как защитить бизнес от корпоративного мошенничества?

Полностью – никак. Всегда есть вероятность того, что кто-то найдет уязвимость в вашей компании и воспользуется ею в своих целях. Но риски мошенничества можно минимизировать. Для этого нужно:

1) внедрять и развивать систему внутренних контролей, которая будет четко отслеживать действия сотрудников и перемещения финансовых средств;

2) автоматизировать процессы внутри компании, включая финансовые (исключить наличные платежи в первую очередь). Чем меньше людей имеют доступ к активам – тем лучше;

3) проводить процедуру форензик хотя бы раз в год;

4) помнить о мотивационной политике и должном уровне ЗП для сотрудников (низкие зарплаты – также одна из возможных причин мошенничества).

Ключевые риски, провоцирующие мошенничество в 2019 году.

К ним можно отнести:

– отсутствие систем внутренних контролей;

– самоустранение собственника от прямого управления компанией;

– отсутствие метрик (критериев) измерения эффективности бизнеса;

– личное нежелание собственника внедрять меры противодействия мошенничеству;

– акцент на наличку при проведении финансовых транзакций.

Резюме
Мошенничество – постоянная угроза для любого бизнеса. Она не поддается прогнозированию и неискоренима полностью.

К счастью, есть инструменты, позволяющие свести к минимуму подобные риски. Но помните: их эффективность напрямую зависит от желания и заинтересованности собственника в борьбе с мошенничеством.

Источник: epravda.com.ua